The FED Tak Akan Berhenti Bangkitkan Kekuatan Dolar AS Sampai Ekonomi Global Membaik.
Dolar AS berakhir jatuh pada penutupan Kamis (17/06), tetapi tren ini diperkirakan tidak akan berlangsung lama karena goyahnya ekonomi global dan Federal Reserve yang condong bertindak lebih hawkish akan mendorong investor balik ke greenback.
Indeks Dolar AS, yang mengukur greenback terhadap sekeranjang perdagangan enam mata uang utama, ditutup jatuh 1,2% di 103,635 pada sesi sebelumnya.
Dolar AS telah didukung oleh bantuan ganda dari sikap hawkish Fed dan goyahnya perekonomian global, Tetapi tidak ada tanda-tanda bahwa salah satu dari kondisi ini tengah bersiap untuk pembalikan, kemungkinan menandakan dolar akan terus naik.
"Ahli strategi FX memperkirakan USD akan tetap kuat; baik poros dovish maupun peningkatan yang nyata dalam ekspektasi pertumbuhan global tampaknya tidak akan terjadi dalam waktu dekat," kata Morgan Stanley dalam catatan.
The Fed menaikkan suku bunga sebesar 0,75% pada hari Rabu, dan menetapkan jalur untuk kenaikan suku bunga yang jauh lebih besar. Bank sentral sekarang memperkirakan akan menaikkan suku bunga sebesar 1,5% lagi, atau 150 basis poin, menjadi sekitar 3,4% hingga akhir tahun. Itu jauh lebih besar daripada proyeksi Fed sebelumnya di bulan Maret, ketika suku bunga bergerak ke sekitar 1,9% pada akhir tahun.
Ketua Fed Jerome Powell mengakui bahwa bank sentral didorong memberi kenaikan yang lebih besar dari yang diharapkan oleh peningkatan data inflasi yang mengejutkan. Beberapa pandangan di Wall Street percaya bahwa Powell belum memahami berapa lama lagi inflasi kemungkinan akan tetap tinggi.
“Intinya adalah The Fed masih percaya inflasi inti sebagian besar bersifat sementara,” Morgan Stanley menyatakan, merujuk pada perkiraan Fed untuk inflasi inti mencapai puncaknya sebesar 4,3% tahun ini, dan akhirnya turun menjadi di bawah 3% tahun depan.
Jika Fed sekali lagi melihat kejutan tingkat inflasi, maka akan dipaksa untuk memperpanjang perkiraannya tentang berapa banyak suku bunga lanjutan perlu bergerak sebelum mencapai puncaknya, yang disebut tingkat terminal, untuk menurunkan inflasi.
Bank sentral saat ini mengharapkan untuk menempatkan alat kenaikan suku bunganya kembali ke dalam kotak alat kebijakan moneter ketika suku bunga acuan mencapai 3,5% hingga 4,5%. Jika inflasi, bagaimanapun, terus berjalan di atas 8% untuk sisa tahun ini, seperti yang diperkirakan beberapa pelaku pasar, maka Fed mungkin terpaksa menaikkan tingkat terminalnya menjadi 4,5% hingga 5%.
Perjalanan yang lebih lama dari perkiraan ke tingkat puncak akan memperpanjang peningkatan dolar AS saat ekspektasi pertumbuhan global yang memburuk, Morgan Stanley mengatakan, juga membuktikan tempat berkembang yang subur untuk posisi bid dolar. "Pengurangan ekspektasi pertumbuhan investor dapat memperkuat USD dengan memengaruhi minat risiko."
